Украинские розничные сети пошли на слияние

Ради спасения собственного бизнеса владелец черниговской продуктовой розничной сети ‘Союз’ Станислав Друцкий согласился на слияние с группой компаний ‘Евротэк’ Михаила Весельского и Василия Яницкого.

Сеть ‘Союза’ намного больше ‘Фреш маркета’, которую развивает ‘Евротэк’, тем не менее в объединенной компании господин Друцкий получит долю менее 25%. Среди акционеров ‘Евротэка’ – фонд IFC и Horizon Capital. ‘Союзу’ же необходимо слияние, чтобы рассчитаться с большими долгами сети, объясняют эксперты.

Черниговская компания ‘Союз’ (сеть эконом-магазинов ‘Квартал’ и супермаркетов ‘Союз’) войдет в группу компаний ‘Евротэк’ (сеть ‘Фреш маркет’), говорится во вчерашнем сообщении пресс-службы ‘Союза’. Объединенная компания будет развивать формат эконом-магазинов ‘Квартал’, а также супермаркетов и мини-гипермаркетов ‘Фреш’. Компании еще не получили одобрения антимонопольных органов, поэтому структура сделки пока не раскрывается, уточнили в ‘Союзе’. ‘В сложившейся рыночной ситуации в партнерстве с кем-либо развиваться лучше, чем в одиночку’,– отметил заместитель гендиректора ‘Союза’ Вадим Качко. По его словам, сделка будет завершена в течение полутора месяцев.

Гендиректор и владелец черниговской сети Станислав Друцкий сообщил Ъ, что в результате слияния он получит долю в объединенной компании. А совладелец ‘Евротэка’ Михаил Весельский уточнил, что речь идет о пакете ‘менее 25%’. Комментировать подробности соглашения предприниматели отказались. ‘Это взаимовыгодная сделка. Тем более что при обычной продаже старый менеджмент получает свои деньги и уходит из компании. В данном же случае все остается по-прежнему’,– отметил господин Друцкий.

Один из крупнейших ритейлеров на севере Украины компания ‘Союз’ основана в 2000 году. Объединяет 80 магазинов (7 супермаркетов ‘Союз’, 12 мини-маркетов ‘Союз-экспресс’ и 61 эконом-магазин ‘Квартал’) в Чернигове, Житомире, Киеве, Белой Церкви, Черкассах и других городах. По собственным данным, выручка компании в 2008 году – порядка 1 млрд грн, в собственности находится более 80% магазинов. Основатель и владелец компании – Станислав Друцкий.

Сеть ‘Фреш маркет’ объединяет девять магазинов в Керчи, Евпатории, Ровно, Херсоне, Кривом Роге и Харькове. Компания основана Михаилом Весельским и Василием Яницким после продажи в октябре 2006 года активов группы ‘Кернел’ в масложировом бизнесе (по оценкам PricewaterhouseCoopers, за $100 млн). Около 30-35% ‘Евротэка’ принадлежит IFC и Horizon Capital.

Сеть ‘Союза’ несоизмеримо больше сети ‘Евротэка’, и согласиться на миноритарную долю в объединенной компании господина Друцкого могли вынудить проблемы с обслуживанием кредитов, считает независимый эксперт Александр Ланецкий. ‘В октябре-ноябре прошлого года у ‘Союза’ начались проблемы с обслуживанием долга, а также поставщиками, вся недвижимость компании уже была заложена. В результате компании пришлось закрыть несколько магазинов, а с прилавков сети тогда исчезли многие товарные группы’,– вспоминает господин Ланецкий. Долг/EBITDA группы по итогам 2007 года – 5,87, EBITDA – 11,23 млн грн, чистый долг – 177 млн грн, говорится в инвестмеморандуме ‘Союза’, подготовленном Альфа-банком.

Между тем ‘Евротэк’ в сентябре прошлого года продал более 30% компании IFC и Horizon Capital за $30 млн (см. Ъ от 8 октября 2008 года). Кроме того, новые акционеры компании планировали предоставить ‘Евротэку’ кредит в $55 млн. ‘Сейчас многие сети имеют отрицательную стоимость, и неудивительно, что более мелкие компании, имея за спиной серьезных акционеров, покупают своих крупных конкурентов’,– говорит попросивший об анонимности инвестбанкир. Но в данном случае сделка, вероятно, была безденежной, считает собеседник Ъ: ‘У IFC и Horizon Capital сейчас, скорее всего, нет свободных денег, тем более для Украины. Поэтому и был выбран такой формат сделки, как обмен акциями’. ‘Евротэк’ также мог взять на себя обязательства выплатить долг ‘Союза’, предполагает Александр Ланецкий, и таким образом получить крупнейшую в Чернигове и Житомире продуктовую сеть с удачным расположением магазинов.

ЕЛЕНА Ъ-СИНИЦЫНА