Deutsche Bank потребовал немедленно остановить печатный станок, создающий из воздуха миллиарды евро

Политика нулевых процентных ставок и беспрецедентной в истории еврозоны эмиссии денег ведет Евросоюз к катастрофе и должна быть немедленно прекращена, считает главный экономист Deutsche Bank Давид Фолкертс-Ландау.

По его словам, объявив войну дефляции ‘любой ценой’, чиновники ЕЦБ попали в психологическую ловушку: накачка экономики деньгами уже не действует, но признать свою неправоту в центробанке бессильны.

Между тем, рынки и банки ждут все новых и новых порций бесплатных денег и надеются на расширение QE уже в сентябре, а доверие к регулятору падает.

‘Среди центробанкиров популярна догма, что низкая инфляция — следствие недостаточного спроса. Другие объяснения (вроде резкого падения цен на нефть) просто отметаются в сторону’, — сетует Фолкертс-Ландау.

По его словам, побочные эффекты политики ‘печатного станка’ нарастают и начинают перевешивать: дешевые кредиты позволяют держаться на плаву компаниям, которые в нормальных условиях должны были бы уйти с рынка из-за неэффективности, усугубляя кризис перепроизводства; доходность инвестиций — настолько низкая, что пенсионные фонды могут не справиться с выплатами; а отрицательные ставки бьют по банковскому бизнесу.

‘Спекулянты поощряются, а те, кто сберегал, наказаны’, — подводит итоги экономист.

По его словам, расчеты DB показывают, что ставки ЕЦБ (0% по кредитам и минус 0,4% по депозитам) уже экономически неоправданы и должны быть срочно повышены. Чтобы ‘сохранить лицо’, это можно сделать в конце года, когда инфляция, скорее всего, начнет расти, хотя и не из-за политики ЕЦБ, а лишь благодаря росту цен на нефть, предлагает Фолкерс-Ландау.

В марте 2015 года ЕЦБ запустил рекордную в истории еврозоны программу эмиссии денег. Скупая облигации правительств и обеспеченные активами бумаги, центробанк ‘создает из воздуха’ по 80 млрд евро в месяц. Общий объем программы, как ожидается, составит 1,7 трлн евро, операции будут продолжаться до середины 2017 года.

Хотите быть в курсе важнейших событий? Подписывайтесь на АНТИРЕЙД в соцсетях.
Выбирайте, что вам удобнее:
- Телеграм t.me/antiraid
- Фейсбук facebook.com/antiraid
- Твиттер twitter.com/antiraid

0 ответы

Ответить

Хотите присоединиться к обсуждению?
Не стесняйтесь вносить свой вклад!

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *