Иностранцы объединяются для выкупа обесценивающихся предприятий Украины

Основатели вложили в фонд 36 млн евро и рассчитывают привлечь новых инвесторов, которые увеличат его активы до 200 млн евро.

Координатор проектов ЕБРР в финсекторе Александр Павлов рассказал, что переговоры по созданию фонда начались полгода назад. Для реализации проекта привлечена CRG Capital, имеющая хорошую репутацию и опыт работы со стрессовыми активами в Центральной Европе. ‘В фокусе внимания будут средние компании с годовым оборотом порядка 25 млн евро в так называемой ‘особой ситуации’. Например, предприятие накопило много долгов, имеет операционные убытки, страдает от нехватки оборотного капитала, а кредиторы уже не готовы помогать. В то же время основа бизнеса здоровая и может быть восстановлена, пишет ‘Деловая Столица’.

‘В первую очередь фонд будет реструктуризировать задолженность’, — прокомментировал директор IFC по финансовым рынкам Кенрой Дауерс. Если для партнерства с ЕБРР предприятие должно иметь аудит, подтвержденный одной из аудиторских компаний ‘большой четверки’, то CRG Capital таких требований выставлять не будет. По словам г-на Дауерса, фонд открыт для инвестиций во все секторы, кроме строго регулируемых государством, например, производство оружия, алкоголя, азартные игры и т. д. Квоты инвестиций в Украину еще не определены, но они не превысят 15% активов фонда (30 млн евро).

‘При нынешнем его объеме на инвестиции в размере 1–3 млн евро могут рассчитывать всего одна-две украинские компании. Ключевым фактором инвестирования будет анализ операционных результатов предприятия в 2008–2009 годах, жизнеспособность во время пика финансового кризиса’, — отмечает вице-президент направления инвестиционно-банковских услуг компании Phoenix Capital Петр Спатарь. По мнению экспертов, спектр интересов фонда в Украине может быть очень широким. ‘Это могут быть предприятия машиностроительной, химической, пищевой отраслей’, — считает вице-президент инвестиционно-банковского департамента инвесткомпании Dragon Capital Максим Нефедов.

‘Наибольшим спросом пользуются компании, бизнес которых существенно коррелирует с общей экономической ситуацией в стране. Это гарантирует восстановление спроса на их продукцию вслед за ростом ВВП. Это, в частности, нефтегазовый сектор, электроэнергетика, ритейл’, — добавляет финаналитик Astrum Investment Management Ярослав Стецик.

Но проект может вообще не состояться из-за отсутствия свободных денег на рынках капитала. Многие финучреждения уже заявляли об открытии фондов для выкупа подешевевших активов, для санации и дальнейшей перепродажи через несколько лет. Но не смогли собрать нужных средств. ‘На практике реализовывается только одно из десяти заявлений о создании фонда’, — подчеркнул директор дирекции рынков долгового капитала российского банка ‘Траст’ Владимир Куцев. Компании, у которых появятся свободные деньги, скорее всего, предпочтут заработать самостоятельно. Частному или институциональному инвестору проще самому купить действующий бизнес, пользуясь услугами инвестбанкира, чем вкладывать в фонд. Впрочем, финансисты не исключают, что под имена партнеров ЕБРР и IFC новому фонду все же удастся аккумулировать средства, но не раньше сентября, когда ожидается восстановление ликвидности рынков.

 

{odnaknopka1}