Как банки реструктуризируют собственные долги

Как и ожидали участники рынка, VAB Банк объявил о реструктуризации еврооблигаций на сумму $125 млн., погашение которых должно было состоятся 14 июня 2010 года. 

5 марта 2010 года VAB Банк официально обратился к держателям своих еврооблигаций с предложением о реструктуризации облигаций на срок четыре года – до 14 июня 2014 г. с увеличением купона до 10,5% (сейчас 10,125%), с выплатой купона каждый квартал начиная с 14 июня 2010 г. (сейчас – полугодично) и с частичным погашением 10% еврооблигаций 14 июня 2010 г. Об этом ‘ДЕЛУ’ сообщили в банке.

‘Предложенные условия реструктуризации включают продление срока обращения на 4 года, рост купонной ставки с 10,125% до 10,5% и переход к квартальным купонным выплатам вместо полугодовых. Инвесторы, которые согласятся с предложеными условиями, также получат 10% денежной суммы долга в день погашения бумаг, 14 июня 2010 года’, – говорит старший аналитик компании Astrum Investment Management Сергей Фурса.

Реструктуризация состоится если 75% инвесторов согласятся на предложенные условия. Они должны принять решение до 19 марта. Встреча держателей евробондов назначена на 22 марта. 

Участники рынка уверены, что инвесторы примут предложенные банком условия реструктуризации. ‘Опубликованные условия реструктуризации мы считаем позитивными для инвесторов и отмечаем, что VAB банк продемонстрировал немного большую лояльность к держателям долга по сравнению с выпусками-аналогами, еврооблигациями банков ПУМБ и ‘Финансы и Кредит’.

На новостях об условиях реструктуризации, стоимость еврооблигаций VAB банка выросла. ‘Цена на евробонды VAB Банк, взлетела после выхода новости о выгодных условиях реструктуризации’, – отмечают в компании Phoenix Capital.

Текущая стоимость еврооблигаций VAB составляет 84%-85% от номинала, что по расчетам Сергея Фурсы дает доходность согласно условиям реструктуризации около 17,5%-18%. Эксперт считает, что данная доходность близка к справедливому уровню и не видит значительного потенциала роста стоимости бумаги в ближайшее время.

 

{odnaknopka1}