"Кернел" покупает "Сахарный союз ‘Укррос’"

‘Кернел’ Андрея Веревского выходит на рынок сахара – компания договорилась о покупке 71% акций второго по величине производителя этого продукта – ‘Сахарный союз ‘Укррос”.

Благодаря такому приобретению ‘Кернел’ вышел в сегмент, в котором доходность сопоставима с масложировым бизнесом, диверсифицировав направления деятельности, говорят эксперты.

О покупке 71% акций ‘Сахарного союза ‘Укррос” за $42 млн компания ‘Кернел’ Андрея Веревского сообщила на Варшавской фондовой бирже. Источники Ъ на инвестиционном рынке рассказали, что Сергей и Александр Федоренко полностью продали свои доли. Вчера господа Федоренко объявили коллективу компании о сделке. На встрече присутствовали и представители ‘Кернел’ – генеральный и финансовый директора компании, начальники департаментов, рассказал Ъ источник в ‘Укрросе’. Они сообщили, что ‘Кернел’ заинтересован в сохранении и развитии направления производства сахара.

Собственники ‘Укрроса’ несколько лет искали партнера для продажи части акций – они рассчитывали продать миноритарный пакет, чтобы привлечь инвестиции для рефинансирования высокой долговой нагрузки, рассказал источник Ъ в ‘Укрросе’. Когда стало ясно, что найти покупателя миноритарного пакета не удастся, был начат поиск стратегического инвестора, чтобы избежать остановки компании. Переговоры велись со многими предпринимателями, в частности с Олегом Бахматюком.

Долговая нагрузка ‘Укрроса’ составляет $100 млн. Из-за нее компания могла быть оценена с дисконтом, считает аналитик ИК BG Capital Дмитрий Ушенко. Учитывая позиции ‘Кернела’ и синергетический эффект от сделки, у компании будет возможность рефинансировать долг ‘Укрроса’ по более низким ставкам, уверен вице-президент инвестбанковского департамента ИК Dragon Capital Юрий Астахов.

Это уже вторая крупная сделка на рынке сахара в нынешнем году. В январе Олег Бахматюк приобрел 76% акций ‘Дакор Агро Холдинга’ и свыше контрольного пакета компании ‘Райз’ (см. Ъ от 31 января). Эксперты оценили проданный пакет ‘Дакор Агро Холдинга’ в $15-20 млн, ‘Райза’ – $40-50 млн.

ОАО ‘Сахарный союз ‘Укррос” контролирует 7 сахарных заводов, обрабатывает около 100 тыс. га земли. В минувшем году компания произвела 115 тыс. т свекловичного сахара и 59 тыс. т тростникового. Доход компании за 9 месяцев 2010 года составил $91,6 млн, прибыль – $13,1 млн.

Kernel Holding SA – второй по величине производитель масла в Украине (ТМ ‘Щедрый дар’, ‘Стожар’, ‘Чумак домашня’, ‘Чумак золота’, ‘Любонька’). Обрабатывает около 100 тыс. га земли. Выручка в I полугодии 2010 финансового года – $512,5 млн, прибыль – $82,4 млн.

Последние три года ‘Укррос’ был вторым по объемам производства сахара в Украине, говорит директор консалтинговой компании AAA Сергей Наливка. Приобретение компании является идеальной возможностью для ‘Кернела’ войти в новый сегмент, сразу заняв лидерские позиции, добавляет господин Астахов. ‘Сделка позволяет ‘Кернелу’ усилить диверсификацию направлений деятельности – это имеет огромное значение для снижения рисков компаний пищевого сектора с учетом традиционной волатильности аграрных рынков и давления на них со стороны государства, добивающегося снижения цен’,– говорит господин Наливка. Покупка ‘Укрроса’ холдингом ‘Кернел’ значительно усложнит конкуренцию другим производителям сахара – объединив земельные банки, компания сможет увеличить долю собственной свеклы в объеме переработки на заводах ‘Укрроса’, уверен директор компании ‘Инфеко’ Алексей Крутыбич.

Алена Голубева, Елена Синицына