Следующий кризис возникнет в странах БРИК

Резкий рост кредитования, стремительное повышение цен на жилье до уровня, намного превышающего располагаемый доход, кредиты под залог переоцененной недвижимости, еще более увеличивающие задолженность – это не Испания, не Греция, не Великобритания, а страны БРИК, живописует в блоге на сайте Forbes Игнасио де ла Торре, директор финансовых программ IE Business School.

Повышение зарплат измеряется двузначными цифрами, центробанк не способен сдержать наводнение ликвидности, учетные ставки – намного ниже, чем рекомендует ‘правило Тейлора’, политики отказываются проводить необходимые реформы, продолжает автор.

На взгляд де ла Торре, страны БРИК повторяют многие ошибки Европы и США, породившие глобальный финансовый кризис, – сказано в сообщении, которое цитирует InoPressa. Это:

1. ‘Пузырь’ на рынке недвижимости, подогреваемый, по мнению автора, либеральной монетарной политикой и банковскими кредитами;

2. Инфляция, неизбежная ввиду колоссального роста оборотного капитала, который пытается угнаться за ростом цен;

3. ‘Чрезмерная зависимость от финансового сектора. Причины – неспособность обуздать рост кредитов как доли ВВП, слабые критерии выдачи займов, сомнительная стоимость залогового имущества, а в Китае – растущее влияние ‘теневого банковского сектора’, – утверждает автор.

4. ‘Неравенство беспрецедентно увеличилось. Причина – невнимание к политическим мерам, необходимым для обеспечения хотя бы минимальной социальной сплоченности’, – пишет автор. Он рекомендует обуздать инфляцию на рынке продовольствия, наносящую удар по беднейшим, и предостерегает, что неравенство усугубляет геополитические трения.

5. ‘Чрезмерные инвестиции в проекты, выгодность которых неочевидна’, – пишет автор, утверждая, что японцы строили ‘мосты в никуда’, а в Испании появились ‘аэропорты без самолетов’.

6. Зависимость от дешевых денег: нулевые учетные ставки ФРС породили волну ликвидности, которая ищет выгоды в развивающихся рынках, еще более обостряя ситуацию.

На взгляд автора, страны БРИК стараются не повторять чужих ошибок: ЦБ Китая добился, чтобы число сделок по продаже жилья снизилось на 10%, Бразилия ввела учетную ставку 12,5%, Россия и Индия повышают учетные ставки. ‘Но эти меры, увы, бессильны перед грядущим цунами’, – пишет де ла Торре. Если не предпринять более радикальные шаги, рынки недвижимости перегреются и кредитно-ипотечный кризис февраля 2007 года повторится.

Крах рынка недвижимости и вызванный им банковский кризис отзовутся на остальных секторах экономики, – предрекает автор. ‘Спрос на сырье сильно снизится, а вместе с ним – объемы экспорта из сырьевых стран и объемы экспорта из стран ОЭСР, предназначенного для молодого среднего класса’, – говорится в статье. То есть начнется новый глобальный кризис.