Риск превышает прибыль: инвесторы продолжают выходить из Китая

Мировые фонды и компании активнее сокращают инвестиции в Китай из-за опасений вмешательства властей в бизнес и риска наложения санкций после российского вторжения в Украину.

Отток акций и облигаций страны ускорился после вторжения. Например, норвежский суверенный фонд с активами в $1,3 трлн отказался от китайского гиганта спортивной одежды из-за обеспокоенности нарушениями прав человека. Американские фонды прямых инвестиций, которые вкладывают средства в Китай, привлекли лишь $1,4 млрд в первом квартале — меньше с 2018 года.

В британской инвесткомпании Artemis Investment Management объясняют, что масштаб и скорость санкций, введенных против России, вынудили пересмотреть отношение Запада к Китаю. Также влияет вмешательство страны в бизнес, как это было с Didi и Ant Group, что угрожает правам акционеров.

Еще одним поводом для беспокойства стала активизация риторики Китая по Гонконгу и Тайваню. Пример России показывает, что крепкие торговые связи не являются гарантией дипломатической безопасности, считают в инвесткомпании, и российская война против Украины очень резко повышает эти риски.

«Рынки обеспокоены связями Китая с Россией — это пугает инвесторов, и вы можете заметить, что неприятие риска проявилось с начала вторжения. Все продавали китайские облигации, поэтому мы рады, что их не купили», — сказал Стивен Иннес, управляющий партнер SPI Asset Management.

В то же время, выход из Китая может быть непростым выбором. Вторая по величине экономика мира владеет рынком облигаций на $21 трлн и фондовыми биржами с отметкой в $16,4 трлн (с учетом Гонконга).

Отток капитала из Китая достиг беспрецедентного масштаба после того, как Россия вторглась в Украину. Официальные данные показывают, что в феврале иностранные инвесторы избавились от китайских государственных облигаций на более чем $30 млрд, поставив исторический рекорд.

Проблемы наблюдаются и на рынке китайских акций, резко обрушившихся в начале марта на фоне новостей о возможной помощи КНР России.