ТОП 10 инвестиционных идей на 2014 год от Morgan Stanley

Отдел аналитики мировых рынков Morgan Stanley опубликовал свой прогноз на 2014 год под названием ‘Плодородные почвы, нестабильный рост’. В нем экономисты Morgan Stanley отметили, что в целом предпочитают акции облигациям, но ажиотажный спрос на рынке вступил во вторую фазу, поэтому в будущем прибыль будет зависеть в большей степени от роста, чем от ликвидности.

Ранее аналогичные соображения высказывали сотрудники Nomura. Они, в частности, утверждали, что когда миру перестанет угрожать конец света, он начнет стремиться к реальному росту, а не только прибылям.

В своем документе эксперты Morgan Stanley приводят такие 10 инвестиционных стратегий:

– Европейский фондовый рынок: длинные позиции по акциям финансовых компаний (SX7P, SXIP); короткие – по акциям цикличных (SXNP, SXPP, SX4P).

– Азиатский фондовый рынок: длинные позиции по акциям Nikkei, HSCEI, KOSPI, TAIEX; короткие – по CNX Nifty, JCI, SET, FBMKLCI, FSSTI.

– Американский фондовый рынок: акции компаний из сферы здравоохранения предпочтительнее акций компаний-производителей товаров широкого потребления; акции технологических компаний предпочтительнее акций компаний-производителей второстепенных товаров и услуг; акции химических компаний предпочтительнее акций промышленных и энергетических компаний.

– Длинные позиции по кредитным дефолтным свопам США, короткие – по европейским (длинные по US CDX HY против коротких по iTraxx Xover).

– Длинные стрэддлы при волатильности процентных ставок США.

– Длинные позиции по государственным облигациям Испании предпочтительнее облигаций Италии (испанские облигации с 10-летним сроком погашения против итальянских BTP).

– Длинные позиции по долгосрочным дисконтным облигациям инвестиционного класса против коротких по казначейским облигациям США.

– Короткие позиции по государственным облигациям развивающихся стран (CDX).

– Длинные позиции по новым кредитным обязательствам, обеспеченным залогом.

– Длинные позиции по валютным парам доллар США – японская иена, доллар США – российский рубль.