Восточноевропейским банкам угрожают новые потрясения

Таится ли в Центральной и Восточной Европе угроза нового банковского кризиса? Инвесторы определенно тревожатся после нескольких недавних инцидентов.

Сначала центральный банк Болгарии был вынужден стабилизировать банковскую систему страны с помощью чрезвычайной кредитной линии на € 1,7 млрд после массового оттока средств из двух крупнейших финучреждений страны. Потом спустя несколько дней правительство Венгрии приняло закон, обязующий банки выплатить компенсацию заемщикам за «нечестные» условия по кредитам в иностранной валюте, выданным до финансового кризиса 2008 г. Процентные ставки по кредитам в евро или швейцарских франках были ниже, чем по кредитам в форинтах, но когда венгерская валюта неожиданно обвалилась во время кризиса, заемщикам пришлось возвращать больше.

В результате принятых в Венгрии мер и регуляторного давления по уменьшению количества просроченных кредитов в Румынии, австрийская Erste Group предупредила, что в этом году понесет чистые убытки в размере € 1,6 млрд. OTP, крупнейший банк Венгрии, заявил, что его прибыль за II квартал упадет до 25 млрд форинтов (€ 81 млн). Австрийский Raiffeisen Bank оценил, что его расходы в Венгрии составят до € 160 млн.

От этого пострадали акции этих трех банков и других финструктур, работающих на венгерском и других восточноевропейских рынках, например, итальянского UniCredit и бельгийского KBC.

Даже если эти события не означают появление новых системных рисков в Восточной Европе или растущую угрозу распространения проблем, они все равно предполагают существование больших политических и регуляторных угроз. В частности, они подчеркивают нерешенную проблему просроченных кредитов.

Консалтинговая компания Capital Economics заметила, что Болгария, Венгрия и Румыния до кризиса были одними из лидеров по росту кредитования — по большей части в иностранной валюте, поэтому у них было самое сильное похмелье. Просроченные кредиты в каждой из трех стран составляют более 15 % всех кредитов.

В Болгарии регуляторные органы говорят, что банковский сектор достаточно обеспечен капиталом, а уровень ликвидности высокий. Но уверенность хрупкая, поскольку недавние потрясения подчеркнули связи между бизнесом и политиками.

Отток средств из четвертого по размерам банка Болгарии — Корпоративного коммерческого банка — был спровоцирован информацией в СМИ о конфликте основного акционера и крупнейшего заемщика финучреждения. В прошлые выходные банк объявил о банкротстве, после того как обнаружилось, что связанные с кредитным портфелем банка документы пропали, а запасы наличных исчезли из хранилища банка.

Тем временем Первый инвестиционный банк — третий по размеру банк Болгарии — стал жертвой, судя по всему, согласованных попыток обрушить его с помощью рассылки текстовых сообщений и электронных писем с информацией о том, что он скоро обанкротится.

Будапешт готовится к тому, чтобы осенью заставить банки конвертировать оставшиеся € 12 млрд кредитов в иностранной валюте в форинты

Президент Болгарии в понедельник за­явил, что страна подаст заявку на присоединение к единому механизму банковского надзора ЕС и попросит Европейскую службу банковского надзора провести экспертную оценку. «Получить правильное представление о макрофинансовой стабильности [в Восточной Европе] все еще исключительно тяжело, — говорит аналитик Nomura Питер Аттард Монтальто. — Даже сами центральные банки, как мы увидели в Болгарии, похоже, полностью не уверены в своих способностях, отсюда потребность обращаться за помощью извне».

Подав заявку на присоединение к единому механизму банковского надзора, Болгария присоединится к Румынии, чья попытка стать первым членом режима контроля из‑за пределов еврозоны привела к актуализации проблемы просроченных кредитов и увеличила потери Erste.

Но Венгрия, чье правительство враждует с банками со своего назначения в 2010 г., вызывает намного большее беспокойство. Меры правительства относительно займов в иностранной валюте — это последний из череды шагов по ослаблению долгового бремени заемщиков в экономике в целом.

Правительство партии «Фидес», возглавляемой премьер-министром Виктором Орбаном, настаивает, что займы в иностранной валюте выдавались путем введения клиентов в заблуждение, без адекватного объяснения рисков. Но банки жалуются, что на них взвалили не только расходы из‑за новых мер, но и существенные сборы за ведение банковской деятельности и налоги на финансовые транзакции. Некоторые люди подозревают, что правительством движут политические соображения, поскольку Орбан в прошлом году сказал, что хочет увеличить долю венгерских финучреждений в банковском секторе, где сейчас доминируют иностранные банки, до более чем 50 %. Последние меры правительства могут вынудить некоторые иностранные банки продать свои филиалы или задуматься о слиянии.

Пока иностранные банки настаивают на том, что они останутся, рассудив, что эти меры будут последними перед возвращением стабильности и роста прибылей. Но Будапешт готовится к тому, чтобы осенью заставить банки конвертировать оставшиеся € 12 млрд кредитов в иностранной валюте в форинты. Правительство пока не уточнило, конвертация будет проходить по рыночному курсу или с дисконтом.

«[Иностранные финучреждения] все еще не до конца понимают, насколько сильно венгерское правительство собирается по ним ударить», — сказал Монтальто. В Центральной и Восточной Европе кризис, скорее всего, закончился, но неприятные потрясения еще возможны.

Нил Бакли