Украина пытается увернуться от дефолта

Верховная Рада за день приняла закон, позволяющий Кабмину не платить по зарубежным долгам.

Вчера Рада, спустя несколько часов с момента подачи, приняла закон, который дает Кабмину право вводить мораторий на выплату внешних долгов. Автором документа также является Кабмин. В поясняющем документе к закону сказано, что ‘в случае атаки недобросовестных кредиторов на Украину, мораторий защищает активы государства и госсектора. И в будущем не повлияет на наши двусторонние и многосторонние долговые обязательства и внутренние обязательства’.

Кабмин подчеркивает, что получение им такого права не будет угрозой ни стабильности банковской системы страны, ни курсу гривни: ‘Принятием этого закона, мы просим наших иностранных частных кредиторов присоединиться к поддержке Украины и разделить с нами тяжелый груз’. Закон не касается обязательств госбанков и ‘Укрзализныци’.

ДВА ВЫХОДА… Как заявил лидер фракции БПП Юрий Луценко, может быть два результата принятия закона: первый — кредиторы дрогнут, поняв, что решение временно не платить по долгам принято на самом высшем уровне и станут сговорчивее (согласятся списать до 35% долга из ‘висящих’ на Украине $47 млрд в течение 4-х ближайших лет, в том числе половина выплат приходится на 2015 г.), второй — страна таки объявит технический дефолт по госдолгу, то есть не сможет его выплатить вовремя и отложит на неопределенный срок.

На сегодня комитет основных держателей евробондов Украины во главе с американским инвестиционным фондом Franklin Templeton (у них $8,9 млрд наших долгов) заявил, что рассчитывает на ‘скорое разрешение’ переговоров, но не готов к списанию долга. Поймут ли они ‘намек’, пока неясно.

ЧТО ЭТО И ЧТО ДАЛЬШЕ. Специалисты финрынка уверены, что президент подпишет закон, причем так же быстро, как он был принят, так как времени нет: в конце мая истекает срок, до которого Украина должна была договориться с кредиторами об отсрочке долга. ‘Правительство могло само решать, платить или нет. Но теперь Кабмин сможет сказать, что, объявив дефолт, оно выполнило решение парламента’, — считает президент Украналитцентра Александр Охрименко. Прогнозировать ситуацию сложно: вероятность договоренности и техдефолта — 50 на 50, по мнению эксперта.

Аналитик МЦПИ Александр Жолудь назвал закон ‘попыткой Украины набрать козыри в переговорах с кредиторами’ и не исключает, что эти козыри могут сыграть: нам спишут часть долга, МВФ даст в июне транш в $1,7 млрд, а России мы на законных с нашей точки зрения основаниях не вернем 3 млрд, которые Кабмин Азарова одолжил в конце 2013 г.

Аналитик агентства MPP Consulting Павел Мельник считает, что так Киев пытается провести реструктуризацию в законодательном поле: ‘Как заявил Яценюк, мы за четыре года должны выплатить $30 млрд по внешним долгам, и 17 по внутренним — это очень большое давление на нашу экономику, которая демонстрирует максимальный порог закредитованности. В связи с этим, имеет смысл провести реструктуризацию долга, тем более с учетом того, что наша нацвалюта за год девальвировала в три раза. Поэтому теперь, если Кабмин решит использовать режим моратория — то есть временной невыплаты по некоторым долгам — это значит, что официально мы не объявляем технический дефолт, мы просто, согласно нашему закону, отходим от графика платежей по займам’.

Главный эксперт Совета предпринимателей при КМУ Андрей Забловский уверен, что Украина делает все возможное, чтобы договориться с кредиторами и не объявить дефолт: ‘Сейчас в Киеве техническая миссия МВФ. Сомневаюсь, что срочно принятые в ВР документы были без ведома Фонда. Наш основной кредитор ратует за реструктуризацию, но с учетом того, что иностранные инвесторы не особо идут навстречу – мораторий станет аргументом в переговорах. Мол, или реструктуризация на взаимовыгодных условиях, или прекращение выплат временно при невыгодных раскладах. Думаю, это поможет’.

Аналитик компании ‘Простобанк Консалтинг’ Иван Никитченко считает, что Киев идет по сценарию конца 90-х, когда РФ пережила ‘черную пятницу’, а нам удалось этого избежать благодаря реструктуризации займов. ‘Если нам удастся, то можно быть спокойным — не будет девальвации гривни, роста цен, паники’.

‘Мораторий ставит крест на инвестициях, но у нас и так их нет, так как идет война’, — напомнил Жолудь. По мнению Охрименко, как только будет объявлен техдефолт, снова может возникнуть паника на валютном рынке и обвал гривни до 30 грн/$.