Закат империи: как падение банка "Финансы и кредит" угрожает жизнеспособности бизнес-группы Жеваго

На прошлой неделе Национальный банк признал неплатежеспособным банк ‘Финансы и кредит’.

Проблемным этот банк считался уже семь месяцев, но регулятор не спешил с принятием решения.

В интервью и на пресс-конференциях глава регулятора Валерия Гонтарева и первый заместитель Александр Писарук регулярно рассказывали журналистам, что акционер банка (принадлежит доля в 97,6%) Константин Жеваго, находится в диалоге с регулятором, и намерен спасти финучреждение.

Действительно, в банк регулярно делались вливания — с начала года капитал банка пополнился на 2,5 млрд грн. Кроме того, акционеры объявили о намерении еще раз пополнить капитал на такую же сумму. 18 августа Нацбанк отчитался об успешном выполнении плана докапитализации финучреждения и о том, что банк перешел на нормальное функционирование.

Тем не менее, ровно через месяц регулятор изменил свое решение и сообщил о неплатежеспособности банка. Свое решение регулятор объяснил прекращением вливаний в капитал банка средств со стороны акционера. Delo.UA решило разобраться что кому сулит падение финучреждения.

Банковская сторона

Согласно данным НБУ, под гарантированную к выплате сумму вклада в 200 тыс. грн подпадает 93,2% вкладчиков, или 234 тысячи человек. Всего портфель вкладчиков физлиц на конец второго квартала в банке составлял 16,9 млрд грн, из них 11,6 млрд грн — лежат в валюте.

Фонд пока не оценил сумму средств к выплате по гарантии и не может назвать, какую долю от этих денег ему придется покрыть из собственных средств. Но в ФГВФЛ настаивают, что ресурсы у них есть, напоминая о том, что уже вступило в силу постановление Кабмина о выпуске ОВГЗ на 21,5 млрд грн в пользу Фонда. При этом, на 7 сентября средства, аккумулированные Фондом составляли 16,8 млрд грн.

Обязательства Фонда при этом были на отметке 14,3 млрд грн. С этого момента под крыло Фонда попал не только ‘Финансы и кредит’, но и банк ‘Национальные инвестиции’ и Интеграл-банк. Суммарно портфель обязательств перед физлицами по последним двум банкам составляет 2,27 млрд грн. Это значит, что на выплаты вкладчикам у Фонда действительно будут средства. Иное дело, что до вкладчиков-юрлиц скорее всего не дойдет очередь при возвращении средств — пока не было прецедента, когда бы юрлица сумели забрать деньги из неплатежеспособного банка. Уже появилась информация о том, что на счетах в банке хранилось $174 млн (или более 60% от всех оборотных средств) компании Ferrexpo. Кроме того, на счетах госпредприятий Министерства инфраструктуры в банке ‘завис’ 291 млн грн, о чем заявил министр инфраструктуры Андрей Пивоварский.

Немало денег влил в банк и НБУ. В попытке поддержать финучреждение на плаву, регулятор выдавал банку стабилизационные кредиты один за другим. С начала года ‘Финансы и Кредит’ получил от НБУ 1,5 млрд грн под залог имущественного комплекса и корпоративных прав на Белоцерковскую ТЭЦ. Теперь, чтобы получить назад деньги, регулятор должен дождаться реализации этого имущества Фондом гарантирования вкладов. Однако, как сообщил Delo.UA источник в НБУ, оценочная стоимость Белоцерковской ТЭЦ выше выданного под ее залог кредита, потому часть средств от реализации этого актива может пойти на погашение задолженности перед вкладчиками. В свою очередь, источник, близкий к группе ‘Финансы и кредит’ утверждает, что в залогах у Нацбанка находилась не только данная ТЭЦ.

Групповые учения

Падение банка ‘Финансы и Кредит’ стало серьезным ударом по другим бизнесам Константина Жеваго. Сильнее всех пострадала железорудная компания Ferrexpo. Ее акции котируются на Лондонской фондовой бирже, поэтому она должна публиковать новости обо всех существенных событиях, соответственно, и новость о ‘застрявших’ деньгах разлетелась мгновенно.

Также быстро среагировал и фондовый рынок. В течение пятницы акции компании подешевели более чем на 30%, капитализация Ferrexpo сократилась на $172 млн. Акции продолжили дешеветь и после двух выходных, и к вторнику просели еще на 25%.

Инвесткомпании дают предприятию неутешительные прогнозы. В обзоре Дениса Саквы, аналитика компании Dragon Capital, вышедшем после падения банка, сказано, что такая потеря делает Ferrexpo чрезвычайно неустойчивой к внешним рискам, таким как падение цен на руду, отсрочки по возврату НДС и снизившиеся возможности компании по обслуживанию долга. Компания провела реструктуризацию бондов к погашению в 2016 году, и продлила срок до 2019 года. Однако теперь с возвратом долгов могут возникнуть проблемы. Еврооблигации Ferrexpo уже начали стремительно терять позиции. По словам Юрия Товстенко, начальника отдела по работе с долговыми инструментами на локальном рынке компании Concorde Capital, бумаги уже подешевели с 85,9 до 68,18 процентов от номинала.

‘Доступные денежные средства, которые были у компании, в том числе должны были пойти на погашение долгов компании до конца 2015 и в 2016 году, а сейчас половины денег нет. Естественно, Ferrexpo необходимо будет договариваться с кредиторами о переносе погашения долга на более поздний период. Второй вариант — это банкротство, но это не выгодно ни одной из сторон’, — размышляет Роман Тополюк, аналитик рынка металлургии и горнодобывающей промышленности инвесткомпании Concorde Capital.

Однако, сложно спрогнозировать развитие ситуации вокруг бондов компании. С одной стороны, доверие кредиторов к собственникам компании подорвано, ведь часть средств была размещена в афилированном банке, плачевное состояние которого акционерам было известно. С другой стороны, отмечает Тополюк, кредиторы читали отчетность компании, а значит, уже знали о риске.

Железорудный бизнес является основой бизнес-империи Константина Жеваго. За прошлый год чистая прибыль компании составила 204,5 млн фунтов (6,9 млрд грн) — деньги, которых бизнесмену не приносит ни одно украинское предприятие. Потому происходящие события — серьезный удар по его позициям. И далеко не первый за последние 1,5 года. Даже если отбросить глобальное снижение цен на железорудное сырье.

Так, в 2014 году Константин Жеваго потерял контроль над двумя крупными предприятиями. В августе прошлого года в Крыму был национализирован судостроительный завод ‘Залив’. Уже в начале текущего года сообщалось, что керченские судостроители получили ряд заказов оборонного характера от российского правительства. Приблизительно в то же время на неконтролируемой правительством Украины территории Луганской области оказался ‘Стахановский вагоностроительный завод’ — один из крупнейших в Украине. Он был основным подрядчиком по производству полувагонов для Ferrexpo.

Не Ferrexpo единым

Но если с положением металлургической компании все более-менее понятно, то говорить о том, как сильно падение банковского актива группы скажется на всем остальном бизнесе куда сложнее — пока не появлялось информации, ни о том, где хранились деньги этих компаний, ни о том, через какой банк они проводили расчеты.

С одной стороны, источник Delo.UA, знакомый организацией бизнеса Константина Жеваго, на условиях анонимности рассказал, что у группы фактически нет единого корпоративного центра управления. Поэтому отдельные направления были автономны в принятии тактических решений. То есть у ‘АвтоКрАЗа’, ‘Артериума’ или ‘Росавы’ были все шансы не стать заложниками ситуации, сложившейся в банке ‘Финансы и Кредит’.

Более того, наш собеседник предположил, что и для бизнеса Ferrexpo потеря доступа к $174 млн не критична. По его словам, о ситуации в банке было известно достаточно давно, поэтому не исключено, что средства на счетах уравновешены кредитами, выданными железорудным активам бизнесмена.

С другой стороны, косвенно неприятности могут коснуться работающих бизнесов Жеваго, например, проблемы будут у Полтавского ГОКа.

‘Прямой связи стоимости акций с другими бизнесами нет. Но, с другой стороны, Ferrexpo оказывается в неприятном положении. Денег нет, кредиты возвращать нечем, соответственно, бизнеса другим предприятиям Жеваго будет давать меньше, — размышляет Саква. — Кроме того, меньше денег у Ferrexpo автоматически означает меньше денег у Полтавского ГОКа на новые проекты, реконструкцию и пр.’

О проектах стоит забыть

Падение банка и ухудшение финансового положения главного актива группы ставит под угрозу и ряд бизнес-проектов Жеваго, пока так и не превратившихся в полноценные работающие предприятия. Например, Белановский ГОК и ‘Ворсклу Сталь’. Проекты есть на бумаге, однако не запущены полноценно в работу. Под ‘Ворсклу Сталь’ даже не закуплено оборудование. По словам Дениса Саквы и Романа Тополюка, возобновление этих проектов, на фоне случившихся потрясений, пока маловероятно.

При этом стоит помнить, что Константину Жеваго в Ferrexpo принадлежит лишь 50,3% акций. Остальное контролируется другими акционерами. Крупнейший из них — инвестиционная группа CERCL Holdings Ltd (Нидерланды, ранее известная как BXR Holdings Ltd) с пакетом акций 26,83%.

Ответственен за все

Кроме того, в сообщении о неплатежеспособности банка регулятор напомнил о том, что согласно поправкам в законодательство, собственники и менеджмент неплатежеспособных банков несут не только имущественную, но и уголовную ответственность за доведение банка до неплатежеспособности, если это нанесло большой материальный ущерб государству или кредитору.

Этими правками в законодательство Нацбанк и Фонд гарантирования добивались, чтобы менеджмент и собственники, причастные к краху банковского учреждения отвечали за свои действия репутацией, имуществом, а в особо серьезных случаях и свободой. Для Жеваго же это значит, что проблемы с западными кредиторами Ferrexpo могут оказаться далеко не самыми страшными из тех, что ждут бизнесмена после краха банка ‘Финансы и кредит’. Кроме того, проблемы могут возникнуть как у нового главы правления банка Виктора Голуба, так и у его предшественника — Владимира Хлывнюка.