Два года Гонтаревой во главе НБУ: достижения и провалы

Гонтаревой удалось отпустить гривню в свободное плавание и увеличить золотовалютные резервы Украины.

А вот избавиться от давления сверху она так и не смогла

В воскресенье исполнилось два года с тех пор, как президент Порошенко рекомендовал на пост главы Нацбанка Украины Валерию Гонтареву. Украинский парламент сразу поддержал это решение, и впервые в истории страны этот пост заняла женщина. За это время ее дважды вызывали на ковер в Раду, а в СМИ даже появлялись слухи, что она написала заявление об отставке. ‘Сегодня’ проанализировала работу главного банкира страны, выделив главные плюсы и минусы ее работы на этом поприще.

НЕГАТИВ

Несамостоятельный регулятор

Среди главных негативных тенденций в НБУ эксперты называют заполитизированность и зависимость регулятора от влияния сверху. ‘Эта зависимость от власти превращается в отсутствие действительно независимой регуляторной политики Нацбанка. В результате он несвоевременно или неверно реагирует на ситуацию в экономике’, — считает политолог Руслан Бортник. Экономист Александр Охрименко, в свою очередь, отмечает, что зависимость главы НБУ от властей влияет на тот факт, что регулятор сегодня расчищает банковский рынок под нескольких крупных игроков. Он напоминает: независимый глава НБУ может влиять на бюджет страны, заворачивая какие-то программы, если их выполнение кажется ему рискованным: ‘Но сейчас этого не происходит’.

Хороший плохой банкопад

Эксперты упрекают Гонтареву и тем фактом, что за последние два года усилиями регулятора с банковского рынка было выведено около 70 банков. При этом оставшиеся, по словам Бортника, ухудшили свои финпоказатели в то время, как международные коммерческие банки увеличивают свои активы. По его мнению, многие из исчезнувших банков сегодня могли бы продолжать работать. Однако старший экономист Центра социально-экономических исследований ‘CASE-Украина’ Владимир Дубровский уверен, что эти решения Нацбанка очень позитивно повлияли на банковскую сферу. Он считает, что благодаря чистке Украина избавилась от так называемых ‘мусорных банков’.

Крах нацвалюты

Кроме того, вспоминают и резкое падение гривни, которое украинцы наблюдали в первом полугодии 2015-го. Политэксперт Андрей Бузаров напоминает, что в прошлом году курс рос хаотически. Так, за весь 2014 год гривня просела практически вдвое, и уже в январе 2015-го за доллар давали 16—17 грн. А пик обвала пришелся на февраль, когда на межбанковском рынке курс достиг 30 грн за доллар, а на черном — 40 грн/$. Бортник отмечает, что ‘украинский обвал’ в 300% стал самым крупным в Европе за последние пять лет: ‘И это не просто деградация курса — гиперинфляция привела к падению реальных доходов украинских граждан минимум в два раза, а то и больше’.

Ограничения на рынке из-за паники

Говоря о проколах главного банкира страны, Владимир Дубровский напоминает о введении в 2014-м ограничений на валютном рынке, называя их ‘паническими’. При этом эксперт подчеркивает, что лимит на снятие валюты был введен не только на валютных депозитах (к слову, он даже поприветствовал изменения в законодательстве, по которым нельзя в любой момент отозвать свой депозит), но и на личных расчетных счетах. ‘Можно понять, почему это делалось — действительно была паника. Но НБУ не должен был еще дальше раздувать эту панику вот такими ограничениями, и самое главное, что эти ограничения причинили ущерб, сопоставимый с самой девальвацией. При этом многие из них продолжают действовать до сих пор’, — говорит эксперт.

Отменяют лимиты, но не быстро

Комментируя слова Владимира Дубровского об ограничительной политике НБУ, аналитик МЦПИ Александр Жолудь вспоминает еще один минус работы Гонтаревой — введенные лимиты регулятором снимаются не так оперативно, как того требует сегодняшняя ситуация. ‘Во время острой фазы кризиса закрутили гайки на валютном рынке, но не пошли на активное снятие этих ограничений. Нет, сейчас их убирают — мы можем увидеть, что, например, единоразовое снятие валютных депозитов увеличили вдвое, а также много других вещей облегчили. Но это можно было сделать еще осенью прошлого года, а не в первом полугодии текущего’, — подчеркнул специалист.

ПОЗИТИВ

Вперед к независимости

Несмотря на то, что многие эксперты пеняют на зависимость и заполитизированность Нацбанка, нельзя забывать о работе, которую проделал НБУ для усиления своей независимости. Эксперты ставят Гонтаревой в заслугу принятие Радой поправок к Закону ‘О Нацбанке Украины’ и Бюджетный кодекс. По новым правилам, правление НБУ трансформируется в исполнительный комитет, который будет отвечать за разработку и реализацию денежно-кредитной и валютно-курсовой политики. Таким образом, Нацбанку больше не нужно ежегодно согласовывать свою смету с президентом, ВР и Кабмином. Кроме того, в НБУ теперь сами определят, как распределять прибыль и сформировать резервы. Раньше это нужно было согласовывать с ВР и Кабмином.

Очищение банковской системы

Похожая ситуация — и с закрытием нескольких десятков банков. Этот процесс некоторые специалисты называют негативным, однако в НБУ это явление оценивают позитивно. По словам Гонтаревой, таким образом удалось очистить банковскую систему от неплатежеспособных банков и завершить первый этап реформирования. Она также напомнила о долгах банков перед физическими и юридическими лицами (25 млрд грн и 240 млрд грн соответственно). Экономист Александр Жолудь называет этот процесс ‘очищением банковской системы’ от банков, которые тянут экономику назад, а Руслан Бортник подчеркивает: таким образом удалось избежать полного развала банковской системы.

Увеличение золотовалютных резервов

Практически в один голос эксперты хвалят Гонтареву за работу с золотовалютным фондом. ‘Фактически ей удалось добиться постепенного увеличения золотовалютных резервов’, — говорит Бортник. По словам самой главы НБУ, таких успехов регулятор сумел добиться, тесно сотрудничая с МВФ. Так, если говорить о цифрах, только с 2014 по 2015 год золотовалютные резервы увеличились с $7,5 млрд до $9,9 млрд.

В целом же на сегодняшний день резервы выросли почти на 70% — до $13,5 млрд. При этом рост продолжается — только в феврале нынешнего года их объем увеличился на 0,4%, или $48 млн. Главный банкир страны также прогнозирует, что международные резервы Украины к концу года достигнут $19,6 млрд.

Гривня в свободном плавании

Несмотря на то, что главу нацрегулятора ругают за стремительный обвал курса гривни, эксперты отмечают ее работу по финальной стабилизации национальной валюты, которую украинцы наблюдают сегодня. ‘Политика центрального банка за последние два года показывает достаточно четкое направление — например, переход к гибкому курсообразованию’, — считает Жолудь. Экономисты и политологи хвалят решение Гонтаревой отпустить гривню в ‘свободное плавание’. ‘Мы постепенно вытягиваем ‘курсовой крючок’ из сознания простых людей и бизнеса, которые уже понимают, что фиксированный курс гривни — это была гибель нашей экономики’, — говорит глава НБУ.

Внесла вклад в снижение инфляции

По мнению экономиста МЦПИ Александра Жолудя, главе Нацбанка удалось снизить темпы инфляции, изменяя учетную ставку рефинансирования — процента, под который НБУ дает взаймы комбанкам. ‘На общий рост цен влияет в том числе и курс гривни (еще — подорожание ‘коммуналки’, рост зарплат), и если сделать гривневые кредиты очень дорогими, комбанкам станет невыгодно покупать за рефинансирование доллары, спрос на них снизится, гривня укрепится и инфляция замедлится, — разъяснил Жолудь.— После стабилизации гривни ставка рефинансирования была уменьшена, и это позволило банкам брать взаймы у НБУ для кредитования экономики’.

Доллар: не выше 30 грн

Финаналитики обещают, что курс гривни в ближайшие полгода не будет резко меняться. ‘Гривня станет колебаться в диапазоне 24,7—26 грн/$ и будет тяготеть к его нижней части — 24,8—25,2 грн/$’, — прогнозирует ведущий эксперт информационно-аналитического центра Forex Club в Украине Андрей Шевчишин. А президент Украналитцентра Александр Охрименко уверен, что нацвалюта все лето продолжит укрепляться, достигнув 24,5 грн/$. ‘С середины сентября, когда повысится деловая активность и вырастет спрос на валюту, прежде всего у импортеров, доллар начнет дорожать, дойдя сначала до 26 грн, а в декабре — до 27 грн, — говорит Охрименко. — Если НБУ продолжит санацию банков, на волне паники к концу года курс может стать и 30 грн/$’.